先日、銀行員ＡさんとＤＤＳ（またの名を 資本的借入金）論争をしました。
ＤＤＳとはデッド・デッド・スワップのことで、簡単に言えば「銀行が借入金を劣後ローンに切り替えること」です。
劣後ローンとは何か、それはすべての債権に劣後する債権、つまり万が一があったとき、一番最後にならないと回収できない借入金です。銀行にとって不利になる施策です。この劣後ローンへの切り替え、ＤＤＳが、金融円滑化法終了を来年3月にむかえた今、俄然注目を浴びています。
なぜなら金融庁が、金融機関への監督方針の中で、円滑化法の出口戦略として、ＤＤＳを明記する予定だからです。
ＤＤＳ、銀行から見ると一見、全くメリットがないと考えられるこの方法、銀行にとってメリットは何かということでＡさんと議論を交わしました。
長い議論だったので、途中を割愛して結論を申し上げると、
①劣後ローンに切り替えた時点で、その部分は回収が劣後になるため、銀行は100％近い貸倒引当金を積まなければならない（75％でよいという説もありますが、ここでは多めにみて100%にします）
②一方、金融検査上は切り替えられた劣後ローンは資本的借入金とみなされ、資本としてみなすことができる
③よって債務超過が解消されれば、債務者区分が引き上げられ、残りの借入金について銀行の貸倒引当金の計上が少なくて済む
④トータルで銀行は切り替えメリットを享受できるため、ＤＤＳを活用する
（ここまでＡさんとの議論、これ以降は私が考えたこと）
（例） 無担保借入金100うち40をＤＤＳで劣後ローンに切り替え （売上50 キャッシュフロー6 債務超過30 破綻懸念先）
切替前 切替後
貸出金 100 借入金60 劣後ローン40
債務者区分 破綻懸念先 要注意先
引当率 70％ 借入金3％ 劣後ローン100％
引当額 70 60×3％+40×100％＝41.8
自己資本 ▲30 10
↑（金融検査上の）
切替えにより金融検査上の債務超過は解消され、債務者区分が向上し、引当金が28.2減少しました。このように銀行にメリットがあるケースについて切替が進むのではないか、という結論に至りました。（例は分かりやすくするため、極端に設定しています）
ただしＤＤＳスキームを活用するためには、以下のような条件が整う必要がありそうです。
①債務者企業がキャッシュフロー黒字かつ過剰債務で、ＤＤＳ活用により、債務者区分が向上すること
②ＤＤＳスキーム活用により、引当額が減少するなど銀行にメリットがあること
③再生支援協議会を活用するなど、透明公正な手続きを踏むこと
Ａさんとの議論、充実したものになりました。
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地方銀行に17年勤務しながら、2011年に中小企業診断士の資格を取得。資格取得後、独立開業。2015年に経済産業省から経営革新等支援機関に認定されている。
独立後13年に亘り、「金融のことも経営のことも両方わかる経営コンサルタント」として、
中小企業支援に携わる。経営力強化、赤字立て直し、財務体質改善、資金調達支援など、100社以上の支援実績がある。
金融知識、財務知識を活かし、中小企業の経営課題解決に特化した経営コンサルタントとして活動している（2024年時点）。
和田経営相談事務所代表 和田 健一
