いまさら聞けない「決算書の読み方」。
【基本編】の第5回目。基本編の最終回です。
今回は、「在庫と利益とお金」の話です。
（4回目の「代表者勘定編」はこちら）
（3回目の「減価償却編」はこちら）
（2回目の「貸借対照表編」はこちら）
（1回目の「損益計算書編」はこちら）
「学び直し」にご活用いただければ幸いです。
在庫とは、
貸借対照表に存在する「商品」「製品」のことです。
または製造業であれば、「原材料」「仕掛品」、建設業であれば「未成工事支出金」だったりします。
これら併せて、会計用語では「棚卸資産」と言います。
棚卸資産と言われてもピンとこないので、経営実務で使う「在庫」の呼び方で話を進めていきます。
貸借対照表の左側「資産の部」の中の、「流動資産の部」にあります。
流動資産なので、「1年以内に現金化できること」が原則です。
貸借対照表に存在する「在庫」ですが、実は損益計算書の中にも同額記載されていることをご存知ですか？
貸借対照表の「在庫」は、損益計算書の「期末商品棚卸高」と金額が一致します。
下の図で説明します（表のうえでクリックすると拡大します）。
例題企業Ａ社の場合は、仕掛在庫・商品等＝期末商品棚卸高＝31,000千円となっています。
上の図から、売上総利益の計算式は、
【売上総利益の計算式】
売上高－売上原価＝売上総利益
ですね。
また、売上原価の計算式は、
【売上原価の算計算式】
売上原価＝期首棚卸高+当期仕入高－期末棚卸高（期末在庫は減じることがポイント）
となります。
つまり、仕入額が多くても、期末在庫が増えれば、利益は同じなのです。
図で説明します（表のうえでクリックすると拡大します）。
上の図≪ケース1≫と比較して、下の図≪ケース2≫は、仕入を増やしたパターンです。
需要予測を見誤り、期末在庫が増えてしまいました。不良在庫が存在しています。
しかし、注目ポイントは、売上原価。ケース1、ケース2、どちらも186,000千円となっています。
売上が同額で300,000千円なら、どちらも売上総利益は114,000千円です（300,000－186,000＝114,000）。
期間中仕入れた金額は20,000千円違うのに、結果として損益計算書の売上総利益は同じ額です。
もう売れない不良在庫だとしても、期末棚卸高として減価せずに残していると、売上原価を減少させます。
期末在庫として評価額が残っていると、表面上は売上総利益が出ています。
上記のような状態を「在庫として資金が寝ている」と言います。
つまり、損益計算書を見ると、一見利益が出ているが、倉庫に不良在庫としてお金が眠ってることになり、資金繰りが厳しい。
これが社長が決算書を見て、「黒字なのに、なぜお金がないのだろう？」と違和感を感じる理由です。
仕方なく、在庫セールをすると、手元のお金は増えますが、安売りなので利益は減ります。
在庫が増えるとお金が減る。→運転資金が増え、銀行融資が増える。
在庫が減るとお金が増える。→運転資金は減るが、バーゲンセールをするので赤字になり、銀行融資が返済できない。
これが在庫とお金の関係です。
在庫が寝る状態を防ぐためには、どうすれば良いでしょうか？
仕入精度を上げることはもちろん対策ですが、財務面から考えると回転期間を意識すると良いでしょう。
棚卸回転期間＝棚卸資産（在庫）÷1日当たり売上原価（売上原価÷365）
※業種によって異なるが、一般的に短いほど在庫効率が良いと言われています。
業種ごとの参考数値は以下です。
|
日本標準産業分類：大分類 |
棚卸回転期間（日） |
| 建設業 | 33.98 |
| 製造業 | 41.04 |
| 情報通信業 | 13.09 |
| 運輸業・郵便業 | 3.53 |
| 卸売業 | 23.87 |
| 小売業 | 30.24 |
| 不動産業・物品賃貸業 | 104.25 |
| 学術研究、専門・技術サービス業 | 14.99 |
| 宿泊業・飲食サービス業 | 6.15 |
| 生活関連サービス業・娯楽業 | 5.67 |
| サービス業（他に分類されないもの） | 6.08 |
例えば小売業なら1か月程度で在庫を回転させていき、建設業なら工事規模の大小はあるでしょうが、平均1か月程度で工事を回していくようなイメージになります。
自社の回転期間の目安を知っておけば、在庫保有期間の考え方について、自社の仕入・在庫政策の参考になります。
貸借対照表に不良在庫が増えるのは、在庫評価を正確に行っていないのが、要因の一つです。
在庫評価が正確でないので、仕入精度も低くなります。
大切なのは、棚卸作業です。
毎月月末にできるのがベストですが、日常業務に忙しい中、時間とコストを確保するのが難しいかもしれません。
それでも半年に一度、少なくとも決算期には、正確な棚卸作業が必要です。
その時注意するのは、在庫の評価法。
摩耗したり、流行遅れだったり、市場価値のないものまで、仕入価格のまま在庫として残してしまうと、、、。
これが長年積み重なり、多額の在庫額として、貸借対照表に積み上がっていきます。
繰り返しますが、市場価値のない在庫でも、損益計算書においては期末棚卸高として、売上原価から減算されています。
対策は、在庫評価・保有のルールを決め、売れない在庫は決算期に減損、または処分していくことです。
長年の累積分をまとめてやると、財務へのダメージが大きくなるので、定期的に実施します。
今日の話をまとめます。
✔ 貸借対照表「在庫額」と、損益計算書「期末棚卸高」は同額になる
✔ 売れない在庫が期末在庫で残っていると、表面上は利益が出ているが、「在庫が寝ている」ため、お金は回らない
✔ 自社が属する業種の在庫回転期間を知っておき、自社の状況と比較すると、仕入・在庫政策の参考にできる
✔ 不良在庫が貸借対照表に積み上がらないためには、在庫評価・保有ルールを決め、不良部分は決算期に減損、処分していくこと
在庫戦略について、適正在庫額の把握、最適な仕入政策にマニュアルはなく、置かれた状況により改善策は千差万別でしょう。
実行には労力を要します。
しかしスタートラインは、一つ。
社長が「在庫」について理解し、自社の実態を把握し、改善へのスタートを切ることだと私は考えます。
財務について勉強し、理解を深め、経営判断などの実践に活かすことは、会社を守ることなのです。
以上、「在庫と利益とお金の関係」について、お話しました。
今後の貴社の財務改善にお役立ていただけますと幸いです。
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地方銀行に17年勤務しながら、2011年に中小企業診断士の資格を取得。資格取得後、独立開業。2015年に経済産業省から経営革新等支援機関に認定されている。
独立後13年に亘り、「金融のことも経営のことも両方わかる経営コンサルタント」として、
中小企業支援に携わる。経営力強化、赤字立て直し、財務体質改善、資金調達支援など、100社以上の支援実績がある。
金融知識、財務知識を活かし、中小企業の経営課題解決に特化した経営コンサルタントとして活動している（2024年時点）。
和田経営相談事務所代表 和田 健一
