いまさら聞けない「決算書の読み方」。
今回8回目は、【中級編】。
「キャッシュフロー計算書」の話です。
（7回目の「決算書 別表 で見るのは4枚だけ！」【中級編】はこちら
（6回目の「勘定科目内訳明細表」【中級編】はこちら
（5回目の「在庫と利益とお金の関係」【基本編】はこちら）
（4回目の「代表者勘定編」【基本編】はこちら）
（3回目の「減価償却編」【基本編】はこちら）
（2回目の「貸借対照表編」【基本編】はこちら）
（1回目の「損益計算書編」【基本編】はこちら）
「学び直し」にご活用いただければ幸いです。
【目次】
BingChat（ビングチャット：チャットGPTを内蔵している）に聞いてみました。
「（黒字なのにお金がない：類似ワード：利益があるのにお金がない、なども含む）の月間検索ボリュームは？」
結果は1か月で約2,000件。単純に×12すると、年間で24,000件になります。
全国でこれだけの人が、「決算書で黒字なのに、お金が減っていく、なぜ？？」状況に戸惑い、Googleを頼ります。
いや、Googleに入力しない人の方が多いかもしれません。それなら悩んでいる人は、かなりの数になります。
なぜこう思うのかというと、損益とキャッシュフローの違いを理解していないからです。
損益とは、損益計算書の黒字赤字のこと。
キャッシュフローとは、お金の出入りのプラスマイナスのこと。
「黒字だから必ずお金も増える」のではありません。
この2つは違うのです。
損益計算書では、お金が入っていない段階でも利益になっています。
逆にお金が減っているのに、経費にならないこともあります。
例を挙げます。
①お金が入っていないのに利益になる
■商品を発送納品し、請求書を発行した。売掛金（売上高）1,000万円発生。原価800万円。
・利益 +200万円（売上高-原価＝200万円）
・お金の出入り 0円（お金は2か月後に口座に入金）
②お金が減っているのに経費にならない
■社長が生活費として会社からお金を借りた。役員貸付金300万円。普通預金▲300万円。
・利益 0円
・お金の出入り ▲300万円
③お金が減っているのに経費にならない
■銀行融資の返済元金が毎月100万円、年間で1,200万円ある。
・利益 0円（元金返済は経費になりません！利息は「支払利息割引料」として経費です）。
・お金の出入り ▲1,200万円
【参考記事】銀行借入金返済額は、損益計算書（ＰＬ）には記載されない！ではどこを見れば良いか。
「損益」と「お金の出入り」がズレてますよね。このように損益と現金の出入りは違うのです。
上記の様な経理処理が積み重なり、「黒字なのにお金がない！」状態になります。
上記のような認識のズレを解消するために、キャッシュフロー計算書を理解すると良いでしょう。
キャッシュフロー計算書とは、「社長が会社の1年間のお金の出入りを理解するための帳票」です。
ＴＫＣの税理士事務所なら、決算書の添付資料として、決算書つづり一式につけていることもあります。
①営業キャッシュフロー（以下営業ＣＦ）、②投資キャッシュフロー（以下投資ＣＦ）、③財務キャッシュフロー（以下財務ＣＦ）の3つで構成されます。
ここではざっくり説明します。もっと詳しく知りたい方はこちらの記事をチェックしてください。
①営業ＣＦ
本業活動でのお金の出入り
・税引後利益、減価償却費、売掛債権の増減、在庫の増減、仕入債務の増減、などの項目です。
②投資ＣＦ
投資活動でのお金の出入り
・固定資産の増減、役員保険の増減、貸付金の増減などの項目です。
③財務ＣＦ
財務活動でのお金の出入り
・金融機関短期借入金増減、金融機関長期借入金増減、役員借入金増減、社債増減、資本金増減などの項目です。
実際のキャッシュフロー計算書フォーマットを載せます。イメージしてください。
営業ＣＦに投資ＣＦを加えたものをフリーキャッシフロー（以下ＦＣＦ）と言います。
ＦＣＦは、銀行融資の返済財源になります。
営業ＣＦ+投資ＣＦ＝ＦＣＦ ＦＣＦ→銀行融資の返済財源
ざっくり、営業活動と投資活動で得た資金（ＦＣＦ）で、銀行融資（財務ＣＦ）を返済していくイメージです。
ＦＣＦがマイナスの場合、財務ＣＦはプラスにならないと、お金は回らなくなります（ただし預金口座にお金がたくさんあり、取り崩していく場合は除く）。
財務ＣＦがプラスとは、基本的には銀行から追加融資を受けるということです。そのためＦＣＦがマイナスなら、銀行融資残高は増加します。以下の図のイメージです。
ＦＣＦに財務ＣＦを加えたものを合計ＣＦと言います。
ＦＣＦ+財務ＣＦ＝合計ＣＦ
合計ＣＦは、必ず1年間の現預金増減と一致します。
合計ＣＦ＝現預金増減
以下の図でイメージしてください。
以上の分析から、「黒字なのにお金がない」（現預金が減少する）のは、合計ＣＦがマイナスだからと言えます。
キャッシュフロー計算書を細かく見ていけば分かるのですが、
「損益は黒字なのに合計ＣＦがマイナス（黒字なのにお金がない！）」の多くが、以下の様な理由です。
✔ 売掛債権の回収が長期化している
✔ 在庫が倉庫に眠っている、または回転が悪い（不良在庫、陳腐化在庫、在庫回転率の悪化）
✔ 仕入債務の支払いを短縮した（手形から現金払い、支払いサイトの短期化など）
✔ 事業に関係ないお金が会社から外に出た（貸付金など）
✔ 社長に借りていたお金を会社が返済した 会社→社長へお金の流れ
✔ 設備投資を現金払いした
✔ 銀行融資元金返済の額がＦＣＦより大きい 銀行融資元金返済 ＞ ＦＣＦ
これらは、全て損益としては見えてきません（損益計算書には出ない）が、キャッシュフローの赤字要因です。
キャッシュフロー計算書には反映されます。
キャッシュフロー計算書は、複数年を見ると、より多くのことが分かります。
おすすめは、5年間合計してみることです。
✔ 5年間本業でどれだけのＣＦを稼げたか
✔ 5年間どれだけの設備投資をしたのか
✔ 5年間で銀行融資は増えたか、減ったか
✔ その結果、現預金は増えたか、減ったか
✔ 現預金が増えた原因（営業ＣＦか、投資ＣＦか、財務ＣＦか）
✔ 現預金が減った原因（営業ＣＦか、投資ＣＦか、財務ＣＦか）
「黒字なのにお金がない！」状態は、実は「損益も赤字」の場合が多いのです。
5年間合計してキャッシュフローが赤字なら、損益計算書が表面的に黒字のように見えても、実は赤字なのです。
使えない在庫や、回収不能の売掛債権、いつ返済できるか分からない社長名義の貸付金、回収できない知り合いの会社への出資、とん挫したプロジェクトへの研究開発費、、。
赤字が隠れています。
黒字なのにお金がない！これはおかしいのではないか？？
おそらくあなたの直感は当たっています。キャッシュフロー計算書を確認すれば原因が分かります。
正確な財務状況を把握するためには、キャッシュフロー計算書の理解が大切なのです。
以上、「キャッシュフロー計算書を見るときのポイント」について、お話しました。
今後の貴社の財務改善にお役立ていただけますと幸いです。
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中小企業に役立つ！キャッシュフロー計算書の作り方、読み解き方
地方銀行に17年勤務しながら、2011年に中小企業診断士の資格を取得。資格取得後、独立開業。2015年に経済産業省から経営革新等支援機関に認定されている。
独立後13年に亘り、「金融のことも経営のことも両方わかる経営コンサルタント」として、
中小企業支援に携わる。経営力強化、赤字立て直し、財務体質改善、資金調達支援など、100社以上の支援実績がある。
金融知識、財務知識を活かし、中小企業の経営課題解決に特化した経営コンサルタントとして活動している（2024年時点）。
和田経営相談事務所代表 和田 健一
