金融円滑化法 出口戦略の現在、第4回目は「資本性借入金の活用」についてお話します。
資本性借入金とは、会計上は借入金として負債に計上されますが、銀行が企業の財務状況を判断する際に、負債ではなく資本と見なすことができる借入金のことをいいます。具体的には、ＤＤＳ（デッド・デット・スワップ）があります。
ＤＤＳとは、特約（コベナンツ）を課して、対象の借入金を劣後ローン（他の債務よりも弁済順位が劣る借入金）に借りかえる手法です。企業側からのメリットは、銀行が劣後化した部分を資本と見做してくれるため、信用力が向上することです。銀行側から見ると、債権を別の債権に変更するだけの手法であり、債務者が最終的に返済義務を負うことには変わりがないため、比較的実行しやすいと考えられます。債務免除ではないため、課税上の問題は発生しません。
金融庁は、このＤＤＳの活用を出口戦略の重要ポイントと考えています。2011年11月に「資本性借入金の積極活用について」を公表し、銀行の積極活用を促しています。しかしこのＤＤＳを活用できる企業は限られているのが現状です。それは活用に「地元での有力企業で雇用に貢献している」「過剰債務が経営不振の原因である」「本業のＣＦが黒字で、ＤＤＳ活用で経営改善が進み、経営再建が可能となる」など、それなりの条件が整う必要があるからです。そして銀行に「生き残る企業」と判断される必要があります。
ＤＤＳを使いたくても、使えないジレンマがあります。ＤＤＳを使うかどうかは、銀行の判断にかかってくるところが大きいと考えます。企業側からＤＤＳの要請をしても現状では難しいのではないでしょうか。
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地方銀行に17年勤務しながら、2011年に中小企業診断士の資格を取得。資格取得後、独立開業。2015年に経済産業省から経営革新等支援機関に認定されている。
独立後13年に亘り、「金融のことも経営のことも両方わかる経営コンサルタント」として、
中小企業支援に携わる。経営力強化、赤字立て直し、財務体質改善、資金調達支援など、100社以上の支援実績がある。
金融知識、財務知識を活かし、中小企業の経営課題解決に特化した経営コンサルタントとして活動している（2024年時点）。
和田経営相談事務所代表 和田 健一
